Tax tips for the last quarter of 2013

Tax time may not be right around the corner, but the last quarter of the year is here, so it’s time to get in gear to maximize the potential for tax deductions as the year draws to a close.

If you plan your finances carefully and take a look ahead at your income and the tax code for the 2013 year, you could position yourself for some savings come April 15. None of these tips are any substitute for a conversation with a reputable tax lawyer, but it may help make the most of your income and reduce what you owe.

Plan your charitable donations now

If charitable giving is part of your tax plan, don’t wait until the busy month of December to start making end-of-year contributions or at least making decisions about amounts to allocate and to whom. Put together a list now of reputable charities to which you would like to donate, and budget appropriately.

Increase retirement account contributions

Another way to lower your taxable income is to pay more into your retirement plan if you’re not already maxed out. Ratchet up your 401(k) or IRA contributions to save on taxes owed and boost your retirement security at the same time. Most people under 50 years of age can contribute up to $17,500 (or $5,500 more over age 50) annually, so crunch the numbers and see if this is right for you.

Spend down flexible spending accounts

If you’re in a pre-tax flexible spending program through your employer, check your balance and spend the amount down between now and the end of the year, if possible. Some eligible expenses may include eyewear, medical devices, and even co-payments and deductibles.

Sell off losing stocks

If you have stocks that are worth less than what you paid for them, and you don’t want to hang onto them, you can sell them and take a capital loss on your tax return. While selling the stocks in order to be able to declare the loss on your tax return might only make up for a small percentage of the loss, you can claim up to $3,000 annually. Naturally, there is additional paperwork involved, but if you’ve been looking for a reason to let go of some losers, now could be a good time.

Go green

There is still time left to upgrade to energy-efficient appliances and reap up to a $500 tax credit. This credit was set to expire in 2011, but was extended through the end of this year. If you haven’t taken the credit before, some items which may be eligible include water heaters, furnaces, heat pumps, central air conditioners, boilers, and even building Insulation, windows, and a new roof. In a qualifying furnace, circulating fans installed may also count, as well as other renewable or alternative technologies such as biomass burners of stoves that use qualified biomass fuel.

Other credits have been extended as well. Purchases of plug-in electric drive vehicles, combined heat and power systems, onsite renewable energy systems including ground-source heat pumps, and fuel cells and microturbines are scheduled to be extended until Dec. 31, 2016.

Have a plan and know the rules

This is not a comprehensive list of tax deductions or credits, so spend some time at IRS.gov to learn more about qualifying expenses and eligible purchases, contributions, and gifts. Do a quick run-through of your income and expected deductions to determine what you’ll owe, and if there are sound ways to act now and reduce your tax burden.

In general, there is some good news about changes to the tax bracket structure this year. The standard deduction will increase slightly with inflation, and tax brackets have changed. Wolters-Kluwer, CCH announced last month that the changes are expected to result in an increase in savings for many. The firm said couples filing jointly with an income of around $100,000 could expect to pay around $145 less in taxes, while a anyone making around $50,000 and filing as single could expect a savings of about $72.

Via | Investopedia

La temporada de impuestos no esta a la vuelta de la esquina, pero el ultimo trimestre del año ya esta aqui, asi que es hora de ponerse en marcha para eficientar el potencial de tus deducciones fiscales ahora que el año esta por terminar.

Si eres de los que planean sus finanzas cuidadosamente, echa un vistazo a tus ingresos y al Codigo de Rentas para el 2013, ya que podrias obtener algunos ahorros el proximo 15 de Abril. Recuerda, ninguno de estos tips sustituira la asesoria que pueda darte un buen fiscalista, pero seguramente te ayudará a eficientar el pago de tus impuestos.

Planea tus donativos de caridad ahora

Si las donaciones a obras de caridad son parte de tu plan de impuestos, no esperes hasta el “ajetreado” mes de Diciembre para comenzar a realizar tus donativos de fin de año, al menos decide ya las cantidades a asignar a cada quien. Prepara una lista con las organizaciones de beneficencia acreditadas a las que te gustaria donar y el presupuesto asignado.

Incrementa las aportaciones a tu cuenta de retiro

Otra manera de reducir tu ingreso gravable es pagar mas en tu plan de retiro, si es que no has llegado al máximo aun. Incrementa tu Plan 401(k) o tus contribuciones a tu IRA (Individual Retirement Arrangements) para ahorrar en impuestos adeudados y aumentar tu seguridad en la jubilación, al mismo tiempo. La mayoria de las personas menores de 50 años pueden contribuir hasta $17,500 (o $5,500 más para los mayores de 50) anualmente, asi que haz cuentas y ve si esta es una buena opcion para ti.

Reduce tus cuentas de gastos flexibles

Si estás en un programa de gastos flexibles antes de impuestos a través de tu patrón, consulta tu saldo y, si es posible, gasta el monto disponible de aqui a fin de año. Algunos gastos elegibles pueden incluir gafas, dispositivos médicos e incluso co-pagos y deducibles.

Venta de acciones perdedoras

Si tienes acciones que valen menos de lo que tu pagaste por ella, y no quieres seguir con ellas, puedes venderlas y aplicar esa perdida de capital en tu declaración de impuestos. Mientras que la venta de las acciones con el fin de poder declarar la pérdida en su declaración de impuestos sólo puede compensar por un pequeño porcentaje de la pérdida, puedes reclamar hasta $ 3,000 al año. Naturalmente, hay más papeleo involucrado en esto, pero si has estado buscando una razón para dejar ir algunos perdedores, este podria ser un buen momento sin duda.

Go green

Todavia hay tiempo para cambiarte a aparatos de bajo consumo energetico y obtener un crédito fiscal de hasta $500 dolares. Este crédito vencia en 2011, pero se prorrogo hasta finales de este año. Si aun no has tomado este credito, algunos productos que pueden ser elegibles incluyen calentadores de agua, hornos, bombas de calor, equipos centrales de aire acondicionado, calderas e incluso la construcción de ventanas, aislamiento y hasta un techo nuevo. En la clasificación de horno, los ventiladores de circulación instalados también pueden contar, al igual que otras tecnologías renovables o alternativas , como los quemadores biomasa de las estufas que utilizan biomasa como combustible calificado.

Otros creditos han sido extendidos tambien. La compra de vehiculos electricos, sistemas combinados de calor y electricidad, sistemas de energía renovable in situ incluyendo bombas de calor geotérmicas, y pilas de combustible y microturbinas esta previsto que se extiendan hasta el 31 de Diciembre de 2016.

Ten un plan y conoce las reglas

Esta no es una lista completa de las deducciones fiscales o créditos vigentes por lo que te sugiero invertir un poco de tiempo en IRS.gov para aprender mas acerca de los gastos y compras elegibles, contribuciones y regalos. Haz un repaso de tus ingresos y deducciones previstos para determinar cuanto debes, y asi ver si hay alguna forma de actuar ahora y reducir tu carga fiscal.

En general, hay algunas buenas noticias acerca de los cambios a la estructura impositiva este año. La deducción estandar aumentará ligeramente con la inflación, y los tramos impositivos han cambiando. Wolters-Kluwer, CCH anuncio el mes pasado que se espera que los cambios resulten en un incremento en ahorros para muchos. La firma dijo que las parejas que presenten una declaracion conjunta con ingresos alrededor de $100,000 podrian pagar unos $145 menos en impuestos, mientras que cualquier persona con $50,000 y presentando su declaracion como soltero podria ahorrar hasta $72.

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